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非瘟疫情影响国内生猪市场已超过两年时间，对于全国生猪养殖、屠宰、动保及饲料行业均产生重大影响。而随着冬天临近，东北市场受到非瘟影响的可能性正在进一步加剧，因此近期我们前往东北调研，希望对后期市场走势做出一定判断。

调研总结

非瘟：非瘟常态化，不论规模场亦或是散户，均有了比较好的防范意识和防疫措施。现如今增加了消毒、设备改造等等费用，在饲料、兽药和生产过程都有较大投入，生猪养殖成本有所上升，但因为猪价上涨，利润不降反升。今年雨季，南方产能受到较大打击，而东北整体恢复较好，冬天来临，为保温东北的猪场会扣棚，氨气增加，空气流通变差，会造成猪群免疫力下降，且天气寒冷，更容易感染非瘟和其他猪病。

新建产能：如今规模场均在不断投建新养殖场，但投建成本高，所以部分也会租用或改造别家的养殖场。去年头部和散户产能恢复较快，今年开始，1万-2万头母猪存栏的中大型养殖场也开始快速恢复，并将于今年年底明年上半年进母猪，对应10个月后的生猪出栏效应将会不断增大。

母猪：目前东北母猪产能恢复极好，已接近非瘟前母猪存栏水平。其中二元母猪产能已经远远超过三元母猪，其主要原因在于三元母猪二胎开始产仔率和产仔质量都出现明显下滑，因此当前市场正在不断淘汰三元母猪，并增加二元母猪的使用。但当前二元母猪不一定为纯种二元，也包括相当大比例的二元回交，但在营养和动保做得比较到位的前提下，回交与纯种对PSY的贡献差异不大。全国来看，二元母猪占比远低于东北水平，因此二元价格仍在高位。

仔猪：去年头部企业大量外购仔猪，以快速赢得规模和市场占有率，但今年随着仔猪供应量的增加，企业自繁自养仔猪比例大幅增加，甚至开始外售仔猪，因此近期仔猪价格开始出现下滑。自繁断奶仔猪成本较低，约在-元/头，因此部分企业会在外采价格较低的情况下，一边外采仔猪，一边出售仔猪。但整体来看，外购仔猪标准统一性偏低，因此整体出栏质量不如自繁自养仔猪。

自养和放养比例：目前集团企业只有少数放养，多数还是自繁自养为主。放养成本较低，单头出栏生猪放养费在-元/头不等。但放养出栏的生猪质量统一性较差，且死亡率偏高，出栏多为大猪。放养适合企业弯道超车，入场时间和金钱成本低，但随着市场份额目标达成之后，企业会更多转向可控性更强的自繁自养模式。

出栏：目前规模企业出栏的生猪基本在标准范围内，-kg，大猪则主要由散户产生。由于南方市场对大猪有需求，且东北大部分出栏生猪外调至南方，因此养殖户有养大猪的倾向。南方缺猪，一直支撑着东北猪价，东北自身生猪供应已十分充足。且由于大量外调，定价权逐渐由屠宰企业转移至外调大车手中。

调研详情

养殖企业A：

企业为某头部养殖企业，年预计出栏量在万头，明年出栏预期达2万头。企业产能正在快速扩张，全国来看，产能恢复的主要阻碍是没有地。放养比较快，但自繁自养则需要建厂，投入更大，成本更高，出栏的猪品质也更好。规模厂对于生猪会有较高的养殖标准，一些在农户手中会继续饲养的猪，在规模场可能会被淘汰。猪舍的投资不仅仅是建设新猪场，也可能会租用别人的猪场，或改造一些别人的旧猪场，这样能尽可能快得实现产能效应。若为放养，当前代养费约-元/头不等。

目前企业一边恢复母猪产能，一边在外购仔猪，去形成更大的市场规模和份额。年初企业自繁自养和外购比例约为1:9，现在随着不断增加母猪的量，比例已达到1:1的状态，而辽宁采购仔猪的比例更少。目前产业链都在往后端延伸，如屠宰、熟食、香肠等等。

企业老的纵队有更充足的经验，但是新的纵队跟着老的纵队的经验也能快速追赶上，并没有很大的鸿沟。企业的管理来说，一般一个头生猪的猪场，需要四个人管理，人均工资在0-0元。企业绝大多数的员工还是以养殖工人为主，占到75%左右。

企业的生猪以当地消化为主，本地占70%，外调占30%；而散户的大猪则刚好相反，基本70%会外调。规模企业售猪的方式主要分为竞价还有定价，牧原为纯竞价销售，但被调研企业为定价和竞价互通的方式，竞价有捡漏的时候，但是定价没有。育肥的还没大批量上市，要到10月份。

饲料环节，玉米、豆粕的添加比例变化不大，若原料价格出现变化，集团总部可能会进行一些微调整，但大比例是不会有太大变化的。另外水稻不能替代玉米，在颜色、口感、转化率等等方面都会有影响。从七月份起大部分饲料厂的产量是在增长的，同比增长20%-30%。但是预混料是在走下坡路的，由于小散户的占比正在往下走，而养殖企业基本都有自己的饲料厂自己配，所以预混料的需求在下滑。

非瘟方面，企业反馈去年同期东北并没有过多猪瘟疫情爆发，尽管养殖密度在增加，但不会有太强的发生概率。养殖人员进场后5个月不能离场，外部人员需进行2个月的隔离才能够进场。防控不需要空气过滤。

养殖企业B

企业为集团养殖企业，当前在东北布局12万存栏母猪，其中能繁8万头，预计今年出栏量万头，上半年出栏已达到70多万头，明年预计万出栏量，其中七成为公司+农户，剩余为自繁自养。公司+农户体系下，存栏最低的为头/户，一年出栏约0头肥猪。

目前东北母猪存栏，单看能繁母猪二元较多，但加上后备母猪则三元占比较多，肥猪价格加元为三元母猪成本。自繁自养体系下，猪苗成本较低，约元/只。外购6-7kg仔猪，其价格约元/头。去年外购仔猪较多，但从8月份开始已经明显减少，目前养殖以自产猪苗为主。代养成本低，一般-kg肥猪的代养费为元/头，自繁自养对体重控制较高，一般在kg。

非瘟目前对市场影响不大，断奶前仔猪存活率约87.6%，断奶后育肥存活率约90%。

饲料有史以来最好的一年，预计同比明年利润会更好。

预计明年生猪年度均价20元/kg，但今年年底在不会跌穿28元/kg，因为尽管东北不缺猪，但全国仍是缺猪格局。

养殖企业C

企业现存能繁母猪1.8万头，后期预计最多达到5万头，而后备母猪是循环存在的。该企业拥有自己的种猪场，95%为二元，5%为纯种，其中二元母猪0元/头，纯种母猪0元/头，企业不使用三元母猪的原因是挑选合适的三元母猪费时费力。整体自繁自养和放养比例为6:4，当前企业放养生猪有20多万，分布在东北与河北，因为饲料有运输半径，基本都是在附近做放养，合作的放养户规模一般在-头的存栏量，代养费-元/头。自繁自养和放养的要求均较高，养出的出栏猪质量接近，但放养死淘率略高，正常死亡率约5%，放养在6-7%。自繁自养成本7-7.5元/斤，外购仔猪成本最贵为13.2元/斤。非瘟前养殖成本为6.7元/斤，现如今增加了消毒、设备改造等等费用，成本有所上升，但因为猪价上涨，利润不降反升。

目前东北母猪量大，散户母猪存栏甚至多于非瘟之前。后期企业将会开始卖仔猪，降低养殖密度，防止积压。企业今年出栏量预计为35万头，上半年出栏18万头，出栏生猪80%为省外调运。目前断奶猪2万多的存栏量，存栏生猪体重最重斤。目前东北集团恢复的都很好，许多大集团之前外采仔猪为主，现在出售仔猪为主。企业目前仍有外采仔猪，因为买仔猪的价格低于自己卖的仔猪的价格。当前断奶仔猪的成本约为元/头，企业PSY在24-28之间，因此均摊下来仔猪成本较低。但建厂成本较高，母猪场为1.6万/头的投入，纯种场为1.7万/头投入。企业当前并没有压栏计划，正常12月将出栏一批生猪，但为了保护猪价，也可以1月份再出售。全东北存栏均在增加，放养利润约元/头，自繁自养利润约0元/头。

企业暂时并未做大量的饲料库存，但对于后期玉米新粮上市后的价格有较高预期，因此会在盘面上建立虚拟库存。饲料企业今年满负荷生产，行情非常好。

屠宰企业A：

调研企业为沈阳当地规模定点屠宰企业。年至今，企业屠宰量仅为去年的45%，为非瘟前的40%，但环比情况有所好转，8月屠宰量环比提升约20%。生猪猪源70%来自规模厂，入场和出场都会对肉做非瘟检验，今年春天检测出较多非瘟案例，但目前已经没有了。

屠宰企业收猪主要以当地规模企业为主，如新希望、牧原、正邦、扬翔等等，占到企业收购的70%，而非瘟前这个比例仅仅为30%-40%。每天屠宰量约0头，加工费40-80块/头，包含设备折旧和税费，若不包则成本为30元/头。一头生猪猪头占到体重约20%，净白条约72%。若冷链销售，则一般屠宰完，冷却至4°以下，并保持12个小时。

屠宰所面对的终端鲜销以家庭为主，其次还包括学校食堂、机关单位、大型生鲜超市等等。今年需求受节日拉动有限，节假日能带来短暂的消费增量，但往往假期之后消费量会有明显下滑，因此所带来的实际增量并不显著。

企业一般会根据市场行情做冻肉，库存量在3-6个月。当前生猪价格高位，刺激冻肉价格快速上涨，终端消费少，能鲜销的前提下企业一般不做冻肉，因此当前冻肉比例仅占所有屠宰量的5%左右，冻肉库存很低。当前库存里所剩的基本都是不好销售，且季节性不强的部位，如大骨、碎皮、猪蹄等等。

辽宁非瘟前出栏每年万头，现在万头，但当地屠宰不到万头，大部分外调。东北生猪自去年七月份起均大部分外调，以压栏大猪为主，因南方饮食习惯与北方不同，对大猪有需求。猪价支撑的前提下，当地生猪压栏的情绪会更旺盛。但大猪主要是散户产生的，屠宰场收猪会严控重量，一般-kg。

三元母猪留种今年明显小于去年同期，主要在于三元母猪第二波产仔率较低，品质（体型、瘦肉率）不好，前一两个月淘汰了大量的三元母猪。且当前东北二元产能不断恢复，因此母猪多数为外购二元，来源以东北当地为主。东北二元占比已达90%，但南方仍有大量三元母猪，全国平均二元母猪占比约为54%。但尽管供应充足，东北当地二元依旧昂贵，斤重母猪约元/头。

东北补栏积极性很好，今年5月份全国猪价下跌，随后规模场开始大量补栏母猪（二元为主），直到目前一直保持较高积极性，明年3、4月将有大量规模场生猪出栏，9、10月之后散户也将开始补栏，但东北小散户自繁自养不多，还是以买仔猪为主，河南山东的散户有些存在自繁自养的情况。

现在市场对于非瘟的态度已经趋于常态化，但猪场的防疫均做的很到位，包括散户都有非常严格的防控意识。

屠宰企业B：

新冠疫情对屠宰行业冲击比较大，屠企当前基本均为亏损状态。且目前收猪困难较高，养殖场出栏的猪，除了自留、外调、二次育肥等等，留给当地屠企的仅占20%左右。

当前出栏的猪体重均在斤以上，且由于大量外调，定价权逐渐由屠宰企业转移至外调大车手中。因此国家对外调的相关限制政策，其实是利好屠企的。生猪调运以安徽、两湖、两广为主，毛猪运至目的地一般会掉重20-30斤/头。

由于南方缺猪，始终支撑着东北猪价。以往北方的白条很难流出，但现在基本能比较轻松得进入北京、上海等等外地市场，当前屠企的白条外调达到70%。

就非瘟的影响来看，越是集团复养，越是密集，风险越大，因此头规模以下的养殖户养的比较好。今年雨季，南方产能受到较大打击，而东北整体恢复较好，且散户对于非瘟的防控意识不断增强，在饲料、兽药和生产过程都有较大投入。但冬天来临，为保温东北的猪场会扣棚，空气流通变差，会造成猪群免疫力下降，更容易感染非瘟和其他猪病。

上游来看，今年兽药和饲料企业的行情非常好，饲料企业做库存的不多，主要囤库集中在贸易商等中间环节。

就后期的价格节奏来看，11月底至12月初南方开始腌腊肉，11月中会开始备货。因此年底的价格相对看好。

屠宰企业C

非洲猪瘟之后，企业屠宰量大幅收缩，非瘟前约0头/天，当前仅剩-头/天。目前企业收猪均从黑龙江当地收，尽管猪的供应是充足的，但外调太多，导致价格仍在高位，且不好压价。

生猪运输过程中，一头猪km掉重约2kg，km掉重约7kg。非瘟前当地没有长途调运，非瘟之后才开始大量外调。当地大厂家生猪基本内销，但小散户的肥猪多数外调。和辽宁相比，黑龙江因为距离较远没有调运优势，外调还是白条为主。冷鲜肉最远能发到西藏，但日常基本到江浙、四川算是比较远了。北方以冷鲜肉为主，南方喜欢热鲜肉。

屠宰仍以公猪为主，母猪留种，公母屠宰比例为8:2。收的猪集团和散户各占一半。目前收猪平均体重在kg以上。牧原的生猪质量在行业内仍是最好的，而一些大企业的猪由外购仔猪育肥，因此体重体型不是特别稳定。

屠宰企业今年经营压力较大，企业每天成本5.5万（人工+水电气包装费等等，不算摊销成本），买进卖出20-30元/头的亏损。屠宰工人工资元/月，分割工人工资4元/月。且现在进口肉、储备肉、其他肉类都在冲击猪肉鲜销市场。企业会做一部分冻肉，主要为了维护已有的客户资源。

目前几乎没有非瘟疫情爆发。散户自繁自养比较多，非瘟之前也有一半的育肥母猪用来留种。

当前鲜肉市场消费不佳，猪肉价格跌至30元/公斤，市场消费会有所改善，对应毛猪价格约23元/公斤。

饲料企业A：

企业表示东北市场饲料恢复非常好，不论猪料、禽料、还是反刍料。

目前原料以随买随用为主，尽管今年玉米涨势汹汹，但并没有做大量的库存，目前饲料企业库存做的最远的是到10月10日左右，主要是晚熟的玉米要到10月中旬才上市，而只有晚熟的玉米才能用到饲料中。十月之后至第二年四月以烘干粮为主，现在烘干技术好，毒素等影响非常小。企业选择的玉米，一般大猪料容重为，小猪料用的为纯一等粮。水稻没有用在饲料当中，主要是小麦和大麦做替代。而饲料当中油脂的添加比较有限，且主要用在母猪料当中。

企业表示，非瘟疫苗研制的难度较大，即使有疫苗，是否有效也难说。另外疫苗毒可能较自然病毒更严重，导致养殖场不能复养和拔牙。目前来看，可防可控，但无法根治。企业认为非瘟已经不再影响养殖户的补栏积极性了，再保持较高的防范意识下，目前整体北方存栏恢复非常好，增速已经再放缓了，南方后期还有较大机会。不过冬天东北仍有一定风险，严重的话存栏可能会下滑20%。

目前影响猪价的一些因素：（1）政府的态度是控制猪价，不断在投放储备肉；（2）非瘟的影响并没有消失；（3）巨型企业扩张迅速，且母猪存栏1-2万头的企业在大量出现；（4）消费端存在压力；（5）养殖产能整体释放，不论鸡还是猪。企业判断猪价在春节前都会保持比较乐观，全国猪价预计在15元/斤。

动保企业A：

补栏情况：东北最先爆发非瘟，但目前恢复也是最好的。从疫苗数据来看，辽宁的母猪存栏预计已经恢复至非瘟前水平。辽宁能繁+后备存栏超过万头，其中能繁约占5-6成，而其中又以集团占据更多。目前年纪较大的养殖老板保守经营，或转租猪场，但年纪稍轻的老板开始翻倍扩张。存栏结构上，集团企业和其他各占半壁江山，辽宁母猪存栏在1万头以上的企业，目前出栏量能够占到5成以上。目前集团只有少数放养，还是以自繁自养为主。

去年小散和头部猪企经营恢复最好，今年以来，母猪存栏超过1万头的养殖场也开始恢复。这批中大型企业很多是新建场，多数来自持有资金的产业外人士，经验相对有限。这些企业预计10月将开始进母猪，明年下半年开始出猪，但补栏母猪的高峰可能在明年上半年，目前还有很多新场没有投入使用。

大企业之前为了快速补充产能使用了大量的三元母猪，但近两个月开始逐步替换成二元。辽宁今年三元留母比例不高，随着二元产能恢复，很多三元产能被淘汰。二元母猪也包括大量回交，并不仅仅是纯种二元，二者差异不大，且在营养和动保做的比较到位的情况下，PSY基本也能达到20以上。目前二元母猪价格一直坚挺，但仔猪价格已经开始下跌。

非瘟常态化，生物安全已经做得很好了，但仍有猪场中招，病毒本身比较难防控。大家的心态已经不再是之前的恐惧，辽宁存栏快速恢复，非瘟的生物安全意识有明显提高，尤其是母猪场。随着防疫设施、各项设备、养殖场的责任心都在提升，现在对于非瘟防控也比较乐观。养殖密度对于母猪场影响不大，因为母猪场本身养殖密度就低，但对于育肥猪影响较大，育肥猪养殖门槛低，因此密度比较高。南方比较担心夏天降雨等因素，而北方比较担心冬天为保暖给猪场盖棚，会产生氨气，降低生猪免疫力，同时，天气寒冷，猪本身便容易生病。

养殖场的投建成本比较高，对应每头母猪，成本约在1-2万元，而更好的养殖场标准会达到3万元/头，因此都是做长期生意的，不是投机随机撤离的。家庭农场成本比较低，而自动化的成本比较高，主要体现在人工方面。现在养殖场场长人才稀缺，从种猪、母猪到肥猪有不同的养殖技术要求，由于市场扩张太快，而人才稀缺，对于养殖场的经营也有一定影响。

年内猪价仍旧看好，但明年的猪价不好确定，而猪价也将影响后期产能的持续扩张的程度。

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